Cryptoveritas 360 participó en el Congreso Internacional de Startups de Sevilla organizado en Diciembre de 2023, en la Isla de la Cartuja; os dejamos el contenido preparado para dicho Congreso, con la finalidad de que pueda servir para cualquier emprendedor que se aproxime a este extraordinario sistema de financiación que está abriendo fronteras y expandiendo límites que hasta entonces eran desconocidos.

1.- Sistemas de financiación de startups mediante criptomonedas y ecosistema Blockchain

El ecosistema de blockchain y las criptomonedas ofrecen diversas formas para financiar startups, especialmente para aquellas enfocadas en la innovación tecnológica. Aquí te explico algunas maneras:

1. ICO (Initial Coin Offering): Las startups pueden emitir sus propios tokens o monedas digitales para recaudar fondos. Los inversores compran estos tokens, apostando a que su valor aumentará a medida que la empresa crezca.
2. STO (Security Token Offering): Similar a las ICO, pero los tokens representan una inversión en acciones de la empresa, lo que ofrece a los inversores derechos de propiedad o dividendos.
3. Financiamiento descentralizado (DeFi): Utiliza contratos inteligentes en blockchain para crear plataformas de préstamos y créditos sin intermediarios, lo que podría ser útil para startups que buscan financiamiento flexible.
4. Crowdfunding basado en blockchain: Plataformas de crowdfunding como Kickstarter, pero utilizando blockchain, lo que añade transparencia y seguridad a las transacciones.
5. Venture Capital basado en cripto: Fondos de capital de riesgo que invierten específicamente en empresas relacionadas con blockchain y criptomonedas.

Cada una de estas opciones tiene sus propias características y requisitos, y es importante que las startups consideren aspectos como la regulación legal en su región, la naturaleza de su proyecto y el perfil de sus potenciales inversores.

2.- Capitalización del mercado cripto

Hasta diciembre de 2023, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha experimentado un crecimiento significativo. Según el informe de CriptoNoticias, este mercado ha aumentado su capitalización en aproximadamente un 110% durante el año, alcanzando un valor de 1.7 trillones de dólares. Este aumento es notable, especialmente teniendo en cuenta que la capitalización de mercado a principios de año era de aproximadamente 810.000 millones de dólares​

En términos de criptomonedas individuales, Bitcoin sigue siendo un actor dominante en el mercado, con un incremento en su capitalización de 162% en 2023. Este crecimiento ha sido impulsado por varios factores, incluyendo el interés de inversores institucionales y el desarrollo de nuevos productos financieros como los ETF de Bitcoin al contado​

Por otro lado, IG España destaca que la capitalización del mercado mundial de criptomonedas se ubica en los 1,33 trillones de USD. Este valor representa un aumento significativo con respecto al mes anterior, reflejando la continua popularidad y crecimiento del sector de las criptomonedas​

Este crecimiento refleja tanto el desarrollo de nuevos productos e innovaciones en el espacio, como la creciente adopción y aceptación de las criptomonedas en el ámbito financiero más amplio.

3.- Ventajas del Ecosistema Blockchain como medio de financiación

La financiación basada en el ecosistema de blockchain presenta varias ventajas sobre los sistemas de financiación bancarios tradicionales, especialmente en términos de accesibilidad, eficiencia, y la naturaleza descentralizada. Aquí detallo algunas de estas ventajas:

• Descentralización y Accesibilidad: El blockchain permite una mayor accesibilidad ya que no depende de instituciones centralizadas como los bancos. Esto significa que startups y empresarios de cualquier lugar pueden acceder a la financiación sin las barreras geográficas o las restricciones bancarias tradicionales.
• Menores Costos de Transacción: Las transacciones en la blockchain generalmente tienen costos más bajos en comparación con los sistemas bancarios tradicionales, que a menudo incluyen diversas tasas y cargos.
• Rapidez en las Transacciones: La tecnología blockchain puede procesar transacciones más rápidamente que los sistemas bancarios convencionales, lo que es crucial para startups que necesitan financiación de manera oportuna.
• Transparencia y Seguridad: Las transacciones en blockchain son transparentes y trazables, lo que aumenta la confianza y la seguridad. Cada transacción se registra en un libro de contabilidad distribuido, reduciendo el riesgo de fraude y errores.
• Flexibilidad en la Recaudación de Fondos: Las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) y otras formas de recaudación basadas en blockchain ofrecen una mayor flexibilidad en términos de estructura y condiciones, en comparación con los métodos de financiación tradicionales.
• Inclusión Financiera: Blockchain facilita el acceso a la financiación para personas y startups que tradicionalmente han estado excluidas del sistema bancario debido a la falta de garantías o historial crediticio.
• Innovación en Productos Financieros: La blockchain y las criptomonedas han dado lugar a innovaciones como los tokens de seguridad (STO) y las finanzas descentralizadas (DeFi), que ofrecen nuevas formas de financiación y inversión.
• Potencial de Mercados Globales: Al operar en una plataforma global, las startups pueden alcanzar a inversores de todo el mundo, superando las limitaciones de los mercados financieros locales.
• Automatización a través de Contratos Inteligentes: Los contratos inteligentes en la blockchain pueden automatizar acuerdos y liberar fondos bajo ciertas condiciones, reduciendo la necesidad de intermediarios y agilizando el proceso de financiación.
• Propiedad Fraccionada y Liquidez: La tokenización de activos en la blockchain permite la propiedad fraccionada, lo que puede aumentar la liquidez y hacer que ciertas inversiones sean más accesibles para un grupo más amplio de inversores.

4.- Riesgos del Ecosistema Blockchain como medio de financiación

Las anteriores ventajas muestran cómo el ecosistema blockchain está redefiniendo el panorama de financiación, ofreciendo nuevas oportunidades y soluciones tanto para inversores como para startups.

Sin embargo, es importante también considerar los riesgos y desafíos, como la volatilidad del mercado de criptomonedas, la falta de regulación clara en algunas jurisdicciones, y los desafíos técnicos relacionados con la tecnología blockchain.

Los riesgos asociados con la financiación en el ecosistema blockchain son diversos y pueden tener un impacto significativo tanto para los inversores como para las startups. Algunos de los riesgos más notables incluyen:

1. Volatilidad del Mercado: Las criptomonedas son notoriamente volátiles. Esta volatilidad puede afectar tanto el valor del capital recaudado como las inversiones realizadas en startups.
2. Riesgos Regulatorios: El marco regulatorio para las criptomonedas y la tecnología blockchain aún está en desarrollo en muchas jurisdicciones. Existe el riesgo de que cambios regulatorios futuros puedan impactar negativamente en las operaciones y la viabilidad de las startups basadas en blockchain.
3. Riesgo Tecnológico y de Seguridad: La seguridad de la blockchain y las criptomonedas depende de su tecnología subyacente. Vulnerabilidades, fallos técnicos o ataques cibernéticos pueden resultar en la pérdida de fondos o datos críticos.
4. Riesgos Legales y de Cumplimiento: Las startups que utilizan blockchain para recaudación de fondos pueden enfrentarse a complejidades legales, especialmente si operan a través de fronteras internacionales. El incumplimiento de las leyes locales puede llevar a litigios o sanciones.
5. Riesgo de Liquidez: Algunas criptomonedas o tokens pueden sufrir de baja liquidez, dificultando a los inversores la venta o el intercambio de estos activos sin afectar significativamente su precio.
6. Riesgo de Adopción: Existe el riesgo de que la tecnología blockchain no sea tan ampliamente adoptada como se anticipa, lo que podría afectar el potencial de crecimiento y éxito de las startups basadas en blockchain.
7. Riesgo de Fraude y Estafas: El mercado de ICOs y criptomonedas ha sido propenso a estafas y proyectos fraudulentos, lo que plantea riesgos significativos para los inversores.
8. Dependencia de la Comunidad y la Red: Muchas criptomonedas y proyectos blockchain dependen de la fortaleza y participación de su comunidad. Una disminución en el soporte o desarrollo comunitario puede afectar negativamente el valor y el éxito del proyecto.
9. Riesgo de Falta de Experiencia: Dado que blockchain es una tecnología relativamente nueva, puede haber una falta de experiencia en la gestión y desarrollo de proyectos basados en ella, lo que aumenta el riesgo de fracaso.
10. Riesgos de Contratos Inteligentes: Aunque los contratos inteligentes son una parte fundamental de muchas aplicaciones blockchain, errores en su codificación o diseño pueden llevar a pérdidas significativas o mal funcionamiento del sistema.

Es crucial que tanto inversores como emprendedores estén plenamente conscientes de estos riesgos y tomen medidas para mitigarlos, como realizar una diligencia debida exhaustiva, buscar asesoramiento legal y regulatorio, y adoptar prácticas de gestión de riesgos sólidas.

5.- Ejemplos de Financiación cripto en España

En España, varias empresas han aprovechado la tecnología blockchain y las criptomonedas para financiarse, destacando en diversos sectores y demostrando la versatilidad de estas tecnologías. Algunos ejemplos notables incluyen:

1. Atani: Esta startup ofrece una solución todo en uno para los traders de criptoactivos, permitiéndoles operar en los exchanges más importantes, gestionar su cartera y presentar sus impuestos. Hasta junio de 2021, Atani había levantado 6 millones de euros en financiación.
2. Bit2Me: Fundada en 2014, Bit2Me se especializa en tecnología financiera relacionada con blockchain y criptomonedas. Hasta junio de 2021, había recaudado 2,5 millones de euros.
3. Bnext: Esta compañía fintech permite comprar y vender un amplio catálogo de divisas digitales a través de su aplicación. Hasta junio de 2021, Bnext había recaudado 40 millones de euros.
4. Submer: Nacida en Barcelona en 2015, Submer se dedica a desarrollar soluciones para hacer más eficiente, sostenible y potente la computación y las infraestructuras de internet, incluyendo la eficiencia energética para el minado de criptomonedas.
5. Bitstartups: Esta plataforma ayuda a las startups a obtener financiación de forma ágil, rápida y segura gracias a la tecnología blockchain, mediante la tokenización de startups en fases de crecimiento. Hasta junio de 2021, había recaudado 62.000 euros.
6. Criptan: Un exchange centralizado simplificado, Criptan se enfoca en ser accesible para quienes no están familiarizados con el mundo de los criptoactivos. Hasta junio de 2021, había recaudado 650.000 euros.
7. Common Sense Finance: Esta empresa ofrece un token que incluye las 10 criptomonedas más valoradas en el ecosistema, facilitando el acceso al mundo de las criptomonedas.

Además, según un informe de Blockchain Services, hasta abril de 2020, ya había 51 empresas en España que se habían financiado con tokens en sus fases iniciales de lanzamiento, destacando principalmente en los sectores de FinTech y proptech (tecnología en inmobiliario).

Estos casos demuestran cómo la tecnología blockchain y las criptomonedas están siendo utilizadas para innovar y financiar una amplia gama de proyectos empresariales en España.

6.- Blockchain y Criptomonedas en la Financiación de Startups

1. ICO (Initial Coin Offerings)

Cómo Funcionan:

Una ICO es un método de recaudación de fondos utilizado por startups, especialmente en el ámbito de blockchain y criptomonedas. La empresa crea un nuevo token o moneda digital y lo vende al público, generalmente a cambio de criptomonedas establecidas como Bitcoin o Ethereum.

Ventajas:

• Permite recaudar grandes sumas de dinero en poco tiempo.
• Proporciona liquidez inmediata a los proyectos.
• Abre el acceso a una base global de inversores.

Riesgos:

• Alta volatilidad y riesgo de pérdida para los inversores.
• Riesgo de fraude y proyectos no viables.
• Falta de regulación y protección al inversor en muchos casos.

2. STO (Security Token Offerings)

Diferencias con las ICO:

• A diferencia de las ICO, que pueden vender tokens con diversas utilidades, los STO emiten tokens que representan una inversión en un activo tangible, como acciones de la empresa, bonos, o incluso bienes inmuebles.
• Están sujetos a regulaciones más estrictas, dado que se consideran valores financieros.

Regulaciones y Beneficios para los Inversores:

• Mayor transparencia y cumplimiento de las leyes financieras.
• Proporcionan derechos legales, como dividendos, participación en beneficios, o voto en decisiones de la empresa.
• Mayor seguridad y credibilidad para los inversores.

3. Ventajas de DeFi (Financiación Descentralizada) para Startups

Acceso a Capital, Préstamos y Crowdfunding:

• DeFi se refiere a servicios financieros en blockchain que no requieren intermediarios, como bancos.
• Permite a las startups acceder a préstamos o créditos utilizando criptoactivos como garantía.
• Plataformas de crowdfunding descentralizadas pueden ofrecer una alternativa a las vías tradicionales de financiación.

Ventajas:

• Eliminación de intermediarios reduce costos y tiempos de transacción.
• Acceso global a fondos y liquidez.
• Innovación en productos financieros y flexibilidad en los términos de financiación.

4. Ejemplos de Éxito y Lecciones Aprendidas

Ejemplos de Éxito:

• Ethereum es uno de los ejemplos más exitosos de una ICO, recaudando millones y convirtiéndose en una de las principales criptomonedas.
• Empresas como Polymath y Securitize han demostrado cómo las STO pueden ser utilizadas para tokenizar activos y valores.

Lecciones Aprendidas:

• Importancia de la diligencia debida: tanto inversores como startups deben realizar investigaciones exhaustivas.
• Cumplimiento regulatorio: es crucial entender y adherirse a las regulaciones locales e internacionales.
• Gestión de riesgos: es esencial para protegerse contra la volatilidad y los cambios en el mercado de criptomonedas.

Estas opciones de financiación representan nuevas oportunidades y desafíos en el mundo de las startups, ofreciendo alternativas innovadoras a los métodos de financiación tradicionales, pero también requieren una comprensión detallada y un enfoque cauteloso.

7.- Impacto y Potencial de las Criptomonedas en el Ecosistema de Startups I

7.1.-Análisis del Impacto Económico y de Innovación.

Las criptomonedas han tenido un impacto significativo en el lanzamiento de nuevas empresas, tanto económica como innovadoramente:

1. Acceso a Financiación: Las criptomonedas han abierto nuevas vías de financiación, especialmente para startups que podrían no tener acceso a financiación tradicional. A través de ICOs y STOs, las startups pueden recaudar fondos directamente de una base global de inversores.
2. Innovación en Modelos de Negocio: La tecnología blockchain subyacente a las criptomonedas ha permitido a las startups explorar nuevos modelos de negocio, como plataformas descentralizadas y aplicaciones basadas en contratos inteligentes.
3. Impacto en Diversos Sectores: Las criptomonedas y la tecnología blockchain han impulsado la innovación en varios sectores, incluyendo finanzas (DeFi), logística, salud y entretenimiento, proporcionando soluciones más eficientes y transparentes.
4. Globalización de las Startups: Las criptomonedas han facilitado la operación de startups en un mercado global, eliminando muchas de las barreras geográficas y financieras.

7.2.- Soluciones a Desafíos Comunes en la Financiación de Startups.

Las criptomonedas pueden abordar varios desafíos comunes en la financiación de startups:

1. Superación de Restricciones Geográficas: A diferencia de los sistemas de financiación tradicionales, las criptomonedas no están ligadas a una ubicación geográfica específica, lo que permite a las startups acceder a un pool global de inversores.
2. Transacciones Rápidas y a Bajo Costo: Las transacciones con criptomonedas pueden ser más rápidas y más baratas que las opciones bancarias tradicionales, lo que es crucial para startups que operan con recursos limitados.
3. Tokenización de Activos: La tokenización permite a las startups convertir diferentes tipos de activos en tokens digitales, facilitando la recaudación de fondos y la liquidez.
4. Innovación en Productos y Servicios: El uso de criptomonedas y blockchain fomenta la innovación, permitiendo a las startups explorar y crear nuevos productos y servicios.
5. Transparencia y Seguridad: La tecnología blockchain ofrece un alto nivel de transparencia y seguridad, aspectos esenciales para ganar la confianza de los inversores.
6. Facilitación del Crowdfunding: Las plataformas de crowdfunding basadas en blockchain y criptomonedas permiten a las startups recaudar fondos de manera más eficiente y con menor dependencia de intermediarios.

Las criptomonedas no solo han cambiado la manera en que las startups se financian, sino que también han abierto nuevas avenidas de innovación, transformando tanto las operaciones internas de las empresas como la forma en que interactúan con los mercados y los consumidores.

8.- Impacto y Potencial de las Criptomonedas en el Ecosistema de Startups II

8.1.- Desafíos y Técnicos y de Seguridad

1. Seguridad de la Red: Aunque la blockchain es inherentemente segura, sigue siendo susceptible a ciertos tipos de ataques, como el ataque del 51%, donde un usuario o grupo controla la mayoría del poder de hash de la red.
2. Vulnerabilidad de Contratos Inteligentes: Los errores en el código de los contratos inteligentes pueden ser explotados. La inmutabilidad de la blockchain significa que una vez que un contrato está desplegado, sus fallos no pueden ser fácilmente corregidos.
3. Problemas de Escalabilidad: Muchas blockchains, especialmente las más antiguas como Bitcoin y Ethereum, enfrentan desafíos de escalabilidad, lo que puede llevar a tasas de transacción altas y tiempos de procesamiento lentos durante períodos de alto tráfico.
4. Custodia y Gestión de Claves: La gestión segura de las claves privadas, necesarias para acceder a los criptoactivos, representa un desafío significativo tanto para individuos como para empresas.

8.2.- Panorama regulatorio global y su impacto en la financiación de startups a través de criptoactivos.

1. Variabilidad Regulatoria: La regulación de criptomonedas varía ampliamente entre diferentes países, creando un panorama complejo para startups que operan a nivel global.
2. Regulaciones Cambiantes: El rápido desarrollo de la tecnología blockchain y las criptomonedas ha llevado a cambios frecuentes en la regulación, lo que puede afectar la estabilidad y planificación a largo plazo de las startups.
3. Cumplimiento de Normas Anti-Lavado de Dinero (AML) y Conoce a Tu Cliente (KYC): Las startups deben asegurarse de cumplir con las normativas AML y KYC, lo que puede implicar procesos de verificación y seguimiento significativos.
4. Implicaciones Fiscales: La clasificación fiscal de los criptoactivos y las transacciones en blockchain puede variar, lo que requiere que las startups estén bien informadas y cumplan con las obligaciones fiscales pertinentes.

8.3.-  Mejores prácticas y estrategias de mitigación de riesgos.

1. Auditorías de Seguridad: Realizar auditorías de seguridad regulares, especialmente para contratos inteligentes y sistemas de almacenamiento de criptoactivos.
2. Educación y Capacitación: Invertir en la formación de empleados y usuarios sobre seguridad blockchain y mejores prácticas de gestión de criptoactivos.
3. Adherirse a las Regulaciones: Mantenerse actualizado y cumplir con las regulaciones locales e internacionales pertinentes para evitar sanciones y garantizar la operatividad legal.
4. Diversificación de Activos: Evitar la dependencia excesiva de una única criptomoneda o tecnología blockchain para mitigar el riesgo de volatilidad y cambios tecnológicos.
5. Respaldo Legal y Consultoría: Colaborar con expertos legales y consultores en blockchain para navegar por el panorama regulatorio y adaptar las estrategias empresariales a las normativas vigentes.

9.- Puntos Adicionales sobre Blockchain y criptomonedas para la financiación de Startups

Al profundizar en el tema de blockchain y criptomonedas en la financiación de startups, hay algunos puntos adicionales que podrían ser de interés:

1. Evolución Tecnológica Continua: El campo de blockchain y las criptomonedas está en constante evolución. Las startups que se involucran en este ámbito deben estar preparadas para adaptarse rápidamente a las nuevas tecnologías y tendencias que emergen.
2. Importancia de la Comunidad y Redes de Apoyo: En el ecosistema blockchain, las comunidades juegan un rol crucial. Participar activamente en comunidades relevantes puede proporcionar a las startups valiosos recursos, conocimientos y oportunidades de networking.
3. Integración de Blockchain con Otras Tecnologías: La convergencia de blockchain con otras tecnologías emergentes, como la inteligencia artificial (IA) y el Internet de las Cosas (IoT), está creando nuevas oportunidades y modelos de negocio para las startups.
4. Aspectos Éticos y de Sostenibilidad A medida que crece la preocupación por la sostenibilidad, especialmente en relación con el consumo energético del minado de criptomonedas, las startups deben considerar el impacto ambiental de sus operaciones y buscar formas de minimizar su huella de carbono.
5. Educación y Desarrollo de Habilidades: La falta de comprensión y conocimiento técnico es uno de los mayores obstáculos para la adopción de blockchain y criptomonedas. La educación y la formación continua son fundamentales para desarrollar habilidades y comprensión en este campo.

Estos aspectos subrayan la complejidad y el dinamismo del campo de blockchain y las criptomonedas, y la necesidad de una aproximación holística y bien informada para las startups que buscan explorar este emocionante y desafiante terreno.

Autor: Ángel José del Pino Ibañez.

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